Tu checklist y el discurso de 2 minutos

Ya tienes todas las piezas, ahora toca juntarlas y para eso no hay nada mejor que hacer lo que hacen los pilotos antes de despegar: una lista de comprobación.

El discurso de 2 minutos

Peter Lynch proponía una prueba muy sencilla: antes de comprar, explica en dos minutos, en voz alta y como si se lo contaras a un niño, por qué compras esa acción. Qué hace la empresa, por qué va a ganar más dinero en el futuro y qué tiene que pasar para que eso ocurra.

Si no eres capaz, no la compres. Y guárdalo por escrito: lo necesitarás en el paso 9.

«Compro Churros Paco porque vende churros en 200 locales, gana dinero en todos, abre 20 locales nuevos al año sin endeudarse y cotiza a un PER de 10 cuando su beneficio crece un 15 % anual. Para que salga bien, tiene que seguir abriendo locales rentables».

Tu checklist

El negocio

• Entiendo cómo gana dinero (paso 2).
• Tiene una ventaja competitiva clara.
• Sé en qué categoría de Lynch encaja.

Los números (mínimo 5 años)

• Las ventas y el beneficio crecen de forma constante (paso 4).
• El margen bruto es alto y estable.
• La deuda es baja y podría pagarla con pocos años de beneficios (paso 5).
• El ROE es alto y no se debe a la deuda.
• El flujo de caja de las operaciones acompaña al beneficio (paso 6).

El precio

• El PER es razonable frente a su historia y a su sector (paso 7).
• El PEG está alrededor de 1 o por debajo.
• Hay un margen de seguridad.

No hace falta que cumpla el 100 %. Pero si falla en lo importante (no entiendes el negocio, tiene demasiada deuda o es muy cara), no hay más que hablar, luego se puede profundizar mucho más sobre estos conceptos, pero estos son los conceptos claves, se puede cuestionar o detallas mucho más en temas de contabilidad para conocer también los trucos que realizan las empresas para mantener atractivas para el inversor que debemos evitar. Te invito a que cuestiones, critiques y busques por tu cuenta más información.

¿Cuántas empresas tener?

No hay una cifra mágica, pero hay dos extremos que conviene evitar: tener tan pocas que un error te hunda, o tantas que no sepas lo que tienes. Gregorio Hernández defiende una cartera muy diversificada en muchas empresas y sectores; Buffett, en cambio, prefiere concentrarse en pocas que conoce muy bien. Si estás empezando, recuerda la idea de núcleo y satélites: la mayor parte en fondos indexados y una parte pequeña en tus empresas mientras aprendes.

Lleva un diario de inversor: Apunta cada compra: la fecha, el precio, tu discurso de 2 minutos y los datos de tu checklist. Dentro de un año te sorprenderá lo que pensabas. Y te ayudará a aprender de tus aciertos y, sobre todo, de tus errores.